专题：椰子水公司IFBH赴港IPO：市占率约34% 46个员工干出两亿多利润在线炒股配资网
来源：野马财经
“泰国富豪”商业版图涉及高尔夫俱乐部、高端酒店等。
作者 | 刘俊群
在饮料界，有个网红叫椰子水。这种源自热带椰青的天然汁液，既被健身爱好者奉为运动补水利器，又成为年轻妈妈群体调节体质的养生秘方，甚至悄然登上都市白领的办公桌，替代了传统碳酸饮料和奶茶的位置。
说到椰子水的霸主，还得提到泰国商人。近期，该品牌母公司向港交所提交《招股书》，计划冲刺。到年为止，该品牌在中国内地与中国香港椰子水饮料的市场份额均为第一。
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令人惊讶的是，公司仅有名全职员工，但年其营收却突破了亿美元（约合人民币亿元）。这家从泰国企业分拆出来的椰子水公司，是如何凭借个人的团队，撬动十亿级营收的？
if椰子水母公司年入11亿元
一跃成为“行业老大”
近年来，椰子水在养生圈内成为了炙手可热的宠儿，而泰国这个椰子水的故乡，也孕育了知名椰子水品牌。
根据《招股书》可知，品牌源自泰国，公司总部位于新加坡。追溯到年，创始人在泰国成立了，这是一家专注于食品饮料制造和分销的公司，这一年公司推出品牌，正式进入椰子水市场。
年，品牌首次进入中国香港市场，并凭借其独特的风味迅速赢得消费者的青睐。紧接着，年，品牌将触角伸向中国内地市场，进一步扩展市场版图。
行业
《中国内地已经成为的最大市场，年和年，的营收有以上来自中国内地，来自香港，其他国家和地区的贡献相对较小。
，的营收稳步增长。年和年，公司收入分别达到了万美元（约合人民币亿元）和亿美元（约合人民币亿元），净利润分别为万美元（约合人民币亿元）和万美元（约合人民币亿元）。
如此强劲的增长态势，使其在中国椰子水饮料市场中脱颖而出。据“灼识咨询”报告显示，在中国内地和香港市场的椰子水饮料市场份额稳居第一，其中在中国内地市场的占有率约为，在香港市场为。
来源：《招股书》
不过，国内椰子水市场竞争激烈，和未来或将面对更大的压力。
国内椰子水的本土巨头椰树集团，在市场中拼劲十足，年，其全年销售总额达到亿元，总销量为万吨。而零售品牌如盒马鲜生和山姆也纷纷跨界推出椰子水产品。
据《中国经营报》报道称，国内椰子水原料超过都是从东南亚进口。但上述地区椰子不断涨价，国内椰子水品牌却打起价格战，块一升的椰子水几乎很难覆盖成本价。
根据快消品线下监测网络马上赢的数据显示，过去两年，椰子水的均价持续下降，从年第一季度的每百毫升元降至年第一季度的元，降幅达到。
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其中，东江牧场品牌的250ml椰子水10盒箱的券后价仅为元起，单瓶仅需元；盒马椰子水售价为元，折合下来每升不足元。
中国食品分析师朱丹蓬表示，椰子水的竞争已从营销噱头转向供应链深度，谁掌握优质椰源，谁就能在价格战中突围。
轻资产模式下
毛利率达到36.7%
轻资产模式，公司把生产环节外包给代工厂，代工厂负责从椰农和采集商那里采购椰子水，加工包装成产品；运输工作交给第三方物流供应商；销售和配送则依赖第三方分销商。而自身，则把主要精力放在品牌打造上。
港股强研究中心顾问余丰慧表示，轻资产模式优势显著，能减少资本投入、降低运营风险，让专注品牌建设与市场营销等高附加值活动。
在市场营销方面，投入巨大，为进一步打开中国市场，与不少明星、网红合作。年月，演员赵露思成为品牌代言人，借助其影响力吸引了大批粉丝关注。年月，顶流明星肖战接棒，担任全球品牌代言人。
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除了明星代言，还通过多样化的营销手段拓展市场，包括快闪活动、在巴士候车亭投放广告，以及在地铁和巴士上打广告等多种方式，全面铺开营销网络，扩大品牌影响力。
这使得的营销费用大幅增长。年，公司的营销开支为万美元（约合人民币万元），到了年，这一数字直接翻倍至万美元（约合人民币万元），占公司收入的比例分别为和。
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《到年底，公司年销售额超亿元，但全职员工只有名。其中，新加坡注册地有人，负责财务、人力等行政工作。泰国业务地有人，负责销售、研发、仓配、行政财务人事的人数分别是人、人、人、人，销售及营销人员占比。
余丰慧进一步表示，该模式劣势也明显。对外部供应商、服务商依赖度增加，导致供应链管理复杂，质量把控难度变大。而且从长远看，因缺乏对关键生产环节的直接掌控，公司产品创新与成本优化能力或受限。
在社交平台小红书上，网友们对椰子水的评价却褒贬不一。有的网友觉得清润爽口，低值喝着放心；但也有网友表示，在if椰子水中喝出过黄色发霉物。
来源：小红书 截图
从《招股书》可知，在生产环节，对代工厂的依赖程度。
《招股书》数据显示，年和年，向五大供应商（主要是代工厂商）采购的金额分别约为万美元（约亿元人民币）和万美元（约亿元人民币），在同期采购总额中的占比分别高达和。
其中，的控股股东（下称“”） ，也是其代工厂商之一。
从选定的当地采集商和农民处采购椰子水，按照指定的产品规格及包装要求，生产并向出售相应数量的产品。年和年，向购买产品的交易金额分别约为万美元（约合人民币万元）及万美元（约合人民币亿元）。
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不仅如此，在年，计划根据代工协议，向购买产品的年度上限分别为万美元（约合人民币亿元）、万美元（约合人民币亿元)及万美元（约合人民币亿元）。
此外，还在泰国销售带有商标的产品。按照商标许可协议，需要向支付总销售额的非独家特许权使用费。不过《招股书》中并未就具体数据进行披露。
余丰慧认为，当控股股东同时兼任代工厂商，便面临利益冲突隐患。作为股东，或倾向压低生产成本以增厚自身利润，却可能损害产品质量与品牌形象。若双方关系处理不善，易引发新投资者、客户对独立性与决策公正性的质疑。
，保持了稳健的毛利率水平。年，公司毛利率为，年有所提升，达到。其中，椰子水的毛利率为，明显高于其他饮料的。
创始人是45岁泰国富豪
商业板块涉及高端俱乐部、酒店
，（下称“”）
现年岁，在食品饮料分销领域深耕超年，经验十分丰富。年月，从美国威斯康星大学白水分校毕业，拿下工商管理学士学位，随后在年月，又于美国纽约理工学院取得工商管理硕士学位。
的家族事业起源于纺织业。他的父亲创办了an Spinning and Weaving”纺织品公司，成立于1970年。经过多年发展，现已成为泰国重要的纱线和织物生产商，年产量达到1.2万至1.5万吨，其产量中约90%面向全球市场输出，不仅供应泰国本土制造商，更远销海外，剩余的则自用。
在泰国，Pongsak家族的商业版图横跨生活多领域。家族纺织企业撑起 “衣” 的根基，毕里斯顿苏安园景酒店与 Suwan golf 则牢牢占据 “住” 与 “闲” 的高端市场，全方位渗透泰国人的日常生活。凭借庞大的商业帝国，Pongsak也成为泰国富豪的代表之一。
其中，集团旗下的Suwan golf堪称泰国高尔夫界 “顶流”，作为当地排名前五的球场，凭借绝美风光与专业场地，在小红书等平台热度较高，是运动爱好者与旅行达人的热门打卡地。
来源：小红书截图
同属集团的毕里斯顿苏安园景酒店，坐落于曼谷繁华的巴吞旺区，是备受游客认可的高档酒店。截至2025年4月18日，根据官网可知，该酒店住宿一晚的价格区间在6600泰铢至1.42万泰铢之间，按现行汇率换算，约合人民币1430元至3100元。
来源：官网截图
毕业后便在Suwan集团工作，他先后担任销售及营销总监、董事总经理。
年，Pongsak 在家族企业体系之外拓展全新资本版图，于泰国创立了（下称），专注于食品和饮料的制造与分销。在年至年的年里，一直担任的执行董事兼行政总裁。
如今，集团也将目光瞄向海外，随着国际业务的不断壮大，年，决定进行业务重组，将国际业务独立剥离，成立了位于新加坡的，成为椰子水的母公司。顺理成章地担任了的执行董事兼行政总裁。
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在股权结构方面，牢牢掌控着公司。他持有公司的股份，其中为直接持股，另外通过他控制的间接持有。截至前，投资机构、和分别持股、和。
从一个泰国家族企业的传承，到跨国业务的扩展，再到如今在中国香港冲刺上市，的故事充满了奋斗与智慧。而随着中国市场的逐步开放，越来越多像这样的国际商人，正在这里找到属于自己的机会，踏上属于他们的商业舞台。
你喝过椰子水吗？口感如何？评论区聊聊吧！
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